Prețurile Brent au revenit de când au scăzut la un minim de peste 20 de ani în aprilie, dar la puțin peste 40 USD pe baril, acestea sunt semnificativ sub ceea ce ar avea nevoie majoritatea statelor din Golf pentru a-și echilibra bugetele

saudi

Reuters 14 septembrie 2020, 10:50 IST

Crizele anterioare de strângere a centurii s-au bazat pe revenirea prețurilor petrolului pentru a umple cufărurile de stat, dar statele din Golf au nevoie de finanțare mai mare și active externe mai mici decât în ​​crizele anterioare, în timp ce pandemia riscă să mențină cererea de energie subminată mai mult timp.

Prețurile Brent au revenit de când au scăzut la un minim de peste 20 de ani în aprilie, dar la puțin peste 40 USD pe baril, acestea sunt semnificativ sub ceea ce ar avea nevoie majoritatea statelor din Golf pentru a-și echilibra bugetele.

Între timp, trecerea la austeritate într-o regiune în care cheltuielile guvernamentale sunt principalul motor al creșterii economice, împreună cu o mișcare în unele țări de a proteja locurile de muncă ale cetățenilor în detrimentul lucrătorilor străini, afectează deja perspectivele de creștere.

"Problema cu care se confruntă CCG (Consiliul de Cooperare al Golfului) este că cererea internă este determinată de cheltuielile guvernamentale și acest lucru ar necesita prețuri semnificativ mai ridicate ale petrolului", a declarat Monica Malik, economist-șef la Abu Dhabi Commercial Bank.

"Tampoanele fiscale s-au deteriorat în ultimii ani, limitând spațiul pentru a sprijini creșterea și necesitând reforme fiscale."

Măsurile de consolidare, care contrastează cu miliarde de dolari în pachete de stimuli introduse de guvernele din afara regiunii, reflectă marja limitată de manevră a Golfului.

În prezent, deficitele bugetare variază de la un așteptat 11,4 la sută din PIB pentru Arabia Saudită la 16,9 la sută pentru Oman, potrivit Fondului Monetar Internațional, doar Qatarul urmând să rămână în surplus.

Răspunsurile politice actuale sunt în mare măsură în conformitate cu modul în care autoritățile regionale au reacționat la crizele anterioare. Golful a înregistrat creșterea nivelului datoriilor după prăbușirea prețului petrolului din 2014-2015 și mai multe țări au adoptat politici de muncă care au favorizat localnicii în locul lucrătorilor migranți după Primăvara Arabă din 2011.

De data aceasta, însă, riscurile sunt mai mari, deoarece perspectivele cererii de petrol sunt mai incerte.

Goldman Sachs se așteaptă ca prețurile Brent să urce în 2021, ajungând la 65 USD pe baril până în al treilea trimestru anul viitor. Dar un recent sondaj Reuters a prognozat o creștere modestă în 2021, cu Brent în medie 50,45 dolari pe baril.

Acest lucru ar fi departe de a acoperi deficitele majorității țărilor din Golf. Fondul Monetar Internațional din aprilie a estimat prețul egal al petrolului Arabiei Saudite la 76,1 dolari pe baril anul acesta și 66 dolari anul viitor.

"Ne așteptăm ca modernizarea economiilor GCC și diversificarea acestora în afara petrolului să ia timp", a spus Moody's, care estimează că creșterea economică non-petrolieră va rămâne slabă în următorii doi ani, comparativ cu mediile istorice.

Un purtător de cuvânt al ministerului de finanțe din Arabia Saudită a declarat că criza va avea un efect negativ asupra creșterii economice non-petroliere în acest an, dar mai mică decât cea estimată la începutul recesiunii.

Există unele diferențe de abordare între cele șase țări din CCG.

Arabia Saudită, cea mai mare economie din regiune, a declarat că nu se află în modul de austeritate și că va rămâne probabil la bugetul anunțat în decembrie.

Cu toate acestea, a triplat o taxă pe valoarea adăugată, a suspendat alocația pentru costul vieții și a anunțat reduceri de cheltuieli în domenii fără prioritate.

"Există o viziune puternică asupra dictării politicii fiscale în Arabia Saudită că prețurile petrolului ar trebui să se recupereze în acest an și anul viitor, până la un punct care ar justifica menținerea cheltuielilor neschimbate", a declarat John Sfakianakis, expert în Golf la Universitatea din Cambridge.

"Este o abordare mai agresivă decât alte țări din Golf, care reduc doar cheltuielile și împrumuturile, întrucât se pregătesc pentru o recuperare mai lentă a prețului petrolului și o creștere și mai lentă a cheltuielilor."

Purtătorul de cuvânt al ministerului saudit a declarat că sectorul petrolier nu este principalul motor pentru redresarea economică.

"Guvernul a luat unele măsuri pentru creșterea veniturilor non-petroliere în 2020, inclusiv creșterea TVA și a ratelor vamale. Redresarea economică continuă va spori veniturile din aceste măsuri, cu un impact pe tot anul anul viitor, care reprezintă sursa principală de creștere a veniturilor non-petrol așteptate în 2021 ", a spus el, adăugând că nu există intenția de a introduce noi măsuri.

Între timp, Bahrain, Oman, Kuweit și Dubai au redus cheltuielile guvernamentale în acest an. Oficialii lor din domeniul finanțelor nu au răspuns la solicitările de comentarii.

Băncile centrale regionale au oferit pachete mari de stimulare pentru a stopa impactul focarului de coronavirus asupra economiilor lor, dar sprijinul guvernului în unele cazuri a fost semnificativ mai mic.

În Emiratele Arabe Unite, acesta a reprezentat 2% din PIB față de un pachet de măsuri al băncii centrale în valoare de 20% din PIB, a spus FMI.

Prin comparație, Fitch Ratings estimează că măsurile de sprijin fiscal anunțate din martie variază între 20% și 35% din PIB în țări precum Marea Britanie, Italia, Japonia și Germania.

Purtătorul de cuvânt al ministerului saudit a declarat că sprijinul fiscal saudit nu este limitat și că guvernul ia măsuri „necesare pentru a proteja viețile și mijloacele de trai și pentru a asigura redresarea economică”.

El a spus că guvernul a implementat și măsuri de disciplină fiscală „pentru a păstra stabilitatea și durabilitatea”.

Măsurile fiscale mai stricte afectează deja activitatea economică, condițiile de afaceri deteriorându-se în Arabia Saudită și Emiratele Arabe Unite în august, conform datelor Indexului managerilor de achiziții (PMI).

„Întregurile PMI din întreaga economie din august din Orientul Mijlociu și Africa de Nord au căzut toate, adăugând la semnele că activitatea din regiune s-a aplatizat pe fondul austerității fiscale și a continuării măsurilor de izolare a virusurilor”, a declarat Capital Economics, cu sediul în Londra.

"Ne așteptăm ca recuperările din criza actuală să rămână încet."

Pe măsură ce economiile se micșorează și bilanțurile se deteriorează, guvernele vor încerca să blocheze și datorii pe termen lung, cu rate mai mici, în următoarele luni, după ce au strâns deja aproape 50 de miliarde de dolari pe piețele internaționale ale datoriei în acest an.

Dubai a revenit pe piața datoriei publice în această lună pentru prima dată în șase ani, strângând 2 miliarde de dolari într-un acord cu prețuri strânse, într-un semn că piețele rămân deschise pentru regiune în ciuda recesiunii.

S&P Global Ratings estimează că deficitele guvernului central ale GCC vor ajunge la aproximativ 490 miliarde dolari cumulat între 2020 și 2023. Se așteaptă ca datoria guvernului GCC să crească cu un record de 100 miliarde dolari anul acesta.

Pe măsură ce guvernele strâng șirurile, naționalismul economic a luat avânt în unele țări, guvernele mergând pentru a proteja locurile de muncă și salariile cetățenilor pe fondul îngrijorării măsurilor de austeritate care ar putea declanșa revoltă politică.

Kuweitul a încercat să introducă legi care să reducă numărul lucrătorilor migranți din țară, Oman a ordonat firmelor de stat să înlocuiască angajații străini cu cetățeni, iar giganții energetici de stat Saudi Aramco și Qatar Petroleum au concediat majoritatea lucrătorilor străini pentru a reduce costurile.

„Răspunsul inițial al politicii economice al guvernelor din regiune a inclus mai multe măsuri familiare decât experimentarea radicală”, a declarat Robert Mogielnicki, un savant rezident la Institutul Statelor din Golful Arab din Washington.

"Dacă o economie politică fundamental diferită din regiunea Golfului este pe drum, atunci aceasta nu a ajuns încă."