Știrile zilnice nu ar fi complete fără un raport despre deschiderea și închiderea acestui indice de piață. Dar, deși ați auzit cu siguranță rapoarte despre media industrială Dow Jones (DJIA) care crește sau scade un anumit număr de puncte, știți ce reprezintă aceste puncte? Citiți mai departe pentru a afla cum funcționează Dow și ce înseamnă schimbările pentru investitori și piața de valori.
Chei de luat masa
- Dow Jones Industrial Average (DJIA) este un indice bursier de 30 de companii industriale și financiare blue-chip din S.U.A.
- Indicele este utilizat în mass-media ca barometru al pieței de valori mai largi și al economiei în ansamblu.
- Domeniul de aplicare al Dow este mai limitat decât S&P 500 mai larg, deoarece este format din 30 din mii de stocuri.
- Indicele este ponderat în funcție de preț și nu ține cont de modificările capitalizării pieței, așa cum fac și alți indici populari.
- Deoarece este ponderat în funcție de preț, este calculat folosind un divizor pentru a normaliza componentele indexului.
Dow Jones și piața mai largă
În Statele Unite, există trei indicatori majori sau indici ai mișcărilor pieței: Nasdaq Composite, Dow Jones Industrial Average (DJIA sau „Dow”) și Standard & Poor's 500 (S&P 500).
În mod colectiv, acești indici de piață sunt denumiți Seria indicatorilor pieței de securitate (SMIS). Acestea oferă un semnal de bază despre performanța anumitor piețe pe parcursul zilei. Dintre acestea trei, DJIA este cel mai larg mediatizat și discutat. Din fericire pentru noi, este și cel mai ușor de calculat și explicat.
Tabelul de mai jos enumeră în ordine alfabetică companiile incluse în DJIA din august 2020:
| 3M | MMM | 1976 |
| American Express | AXP | 1982 |
| Amgen | AMGN | 2020 |
| Compania Apple. | AAPL | 2015 |
| Boeing | BA | 1987 |
| Omidă | PISICĂ | 1991 |
| Chevron | CVX | 2008 |
| Cisco Systems | CSCO | 2009 |
| Compania Coca-Cola | KO | 1987 |
| Dow Inc. | DOW | 2019 |
| Goldman Sachs | GS | 2013 |
| The Home Depot | HD | 1999 |
| Honeywell | HON | 2020 |
| IBM | IBM | 1979 |
| Intel | INTC | 1999 |
| Johnson & Johnson | JNJ | 1997 |
| JPMorgan Chase | JPM | 1991 |
| McDonalds | MCD | 1985 |
| Merck & Co. | MRK | 1979 |
| Microsoft | MSFT | 1999 |
| NIKE | NKE | 2013 |
| Proctor & Gamble | PG | 1932 |
| Forta de vanzare | CRM | 2020 |
| Companiile de călători | TRV | 2009 |
| UnitedHealth Group | UNH | 2012 |
| Verizon | VZ | 2004 |
| Visa | V | 2013 |
| Walmart | WMT | 1997 |
| Walgreens Boots Alliance | WBA | 2018 |
| Compania Walt Disney | DIS | 1991 |
Istoria DJIA
Dow Jones & Co. a fost fondată în 1882 de Charles Dow, Edward Jones și Charles Bergstresser. În ciuda convingerilor populare, indexurile sale originale nu au fost publicate în The Wall Street Journal, ci în precursorul său, numit Scrisoarea de după-amiază a clientului. Primele medii industriale nu au inclus nici măcar stocuri industriale. Accentul a fost pus pe stocurile de creștere ale vremii, în principal companiile de transport. Aceasta înseamnă că primul index Dow Jones a inclus nouă stocuri feroviare, o linie de vapoare și o companie de comunicații.
Această medie a evoluat în cele din urmă în Media transporturilor. Abia la 26 mai 1896, Dow a împărțit transportul și industria în două medii diferite, creând ceea ce știm acum ca medie industrială Dow Jones.
Charles Dow a avut viziunea de a crea un punct de referință care să proiecteze condițiile generale de piață și, prin urmare, să ajute investitorii nedumeriți de modificările fracționale ale dolarului. Era o idee revoluționară la acea vreme, dar punerea sa în aplicare a fost simplă. Mediile erau, bine, medii vechi simple. Pentru a calcula prima medie, Dow a adăugat prețurile acțiunilor și a împărțit la 11 - numărul de acțiuni incluse în index.
Astăzi, DJIA este un punct de referință care urmărește acțiunile americane care sunt considerate liderii economiei și se află pe Nasdaq și NYSE. DJIA acoperă 30 de companii cu capacitate mare, care sunt preluate subiectiv de editorii The Wall Street Journal.
De-a lungul anilor, companiile din index au fost schimbate pentru a se asigura că indicele rămâne actual în măsura sa față de SUA. economie. De fapt, niciuna dintre companiile inițiale incluse în medie nu rămâne, General Electric deținând cea mai lungă funcție, 110 ani.
Numărul de companii din media industrială originală Dow Jones. Cele 12 includ ulei de bumbac american, zahăr american, tutun american, gaz Chicago, distilare și hrănire a bovinelor, General Electric, gaz Laclede, plumb național, nord-american, cărbune din Tennessee, fier și căi ferate, S.U.A. Piele și S.U.A. Cauciuc.
Complicații DJIA
După cum ați fi putut ghici, calculul DJIA astăzi nu este la fel de simplu ca adunarea stocurilor și împărțirea la 30. Dow a trăit în vremuri în care divizările de acțiuni și dividendele de acțiuni nu erau obișnuite, așa că nu a prevăzut modul în care aceste acțiuni corporative ar afecta media.
De exemplu, dacă o companie care tranzacționează la 100 USD implementează o împărțire 2 la 1, numărul acțiunilor sale se dublează, iar prețul fiecărei acțiuni devine 50 USD. Această modificare a prețului scade media, chiar dacă nu există nicio modificare fundamentală a stocului. Pentru a absorbi efectele schimbărilor de preț din divizări, cei care calculează DJIA au dezvoltat divizorul Dow, un număr ajustat pentru a ține cont de evenimente precum divizările, care este utilizat ca divizor în calculul mediei.
General Electric și-a menținut locul în Dow mai mult de 110 ani continui până pe 19 iunie 2018, când producătorul de becuri și motoare cu reacție a fost scos din index și înlocuit de Walgreens Boots Alliance.
Cum funcționează divizorul Dow?
Pentru a calcula DJIA, prețurile actuale ale celor 30 de acțiuni care alcătuiesc indicele sunt adăugate și apoi împărțite la divizorul Dow, care este modificat constant. Pentru a demonstra cum funcționează această utilizare a divizorului, vom crea un index, Investopedia Mock Average (IMA). IMA este compus din 10 stocuri, care totalizează 1.000 USD atunci când prețurile lor sunt adăugate. IMA citat în mass-media este, prin urmare, de 100 (1.000 $ 10). Rețineți că divizorul din exemplul nostru este 10.
Acum, să presupunem că una dintre acțiunile din media IMA se tranzacționează la 100 USD, dar suferă o împărțire 2 la 1, reducând prețul acțiunilor la 50 USD. Dacă divizorul nostru rămâne neschimbat, calculul pentru medie ne-ar da 95 (950 $ 10). Acest lucru nu ar fi corect, deoarece împărțirea acțiunilor a schimbat doar prețul, nu valoarea companiei.
Pentru a compensa efectele împărțirii, trebuie să ajustăm divizorul în jos la 9,5. Astfel, indicele rămâne la 100 (950 $ 9,5) și reflectă mai exact valoarea stocului în medie. Dacă sunteți interesat să găsiți divizorul Dow actual, îl puteți găsi pe site-ul web al indexurilor Dow Jones și al Chicago Board of Trade.
DJIA ca valoare în dolari
Pentru a afla modul în care o modificare a unui anumit stoc afectează indicele, împărțiți variația prețului acțiunii la divizorul curent. De exemplu, dacă Walmart (WMT) crește 5 USD, împarte cinci la divizorul curent (0.147), care este egal cu 34.01. Astfel, dacă DJIA a crescut cu 100 de puncte în ziua respectivă, Walmart a fost responsabil pentru 34,42 puncte ale mișcării.
Cântărirea indicelui
Metodologia DJIA de calcul al unui indice este cunoscută ca metoda ponderată a prețului. Companiile sunt clasificate în funcție de prețurile acțiunilor lor. În plus față de a face față divizărilor de acțiuni, dezavantajul acestei metode este că nu reflectă faptul că o modificare de 1 USD pentru o acțiune de 10 USD este mult mai semnificativă (procentual) decât o schimbare de 1 USD pentru un USD 100 stoc.
Din cauza problemelor asociate ponderării prețurilor, majoritatea altor indici majori, cum ar fi S&P 500, sunt ponderate în funcție de capitalizarea pieței - adică companiile sunt clasificate după numărul de acțiuni restante pe care le au, înmulțit cu valoarea pe acțiune.
Dezavantajul Dow
Acesta este doar un dezavantaj al DJIA. Un altul reflectă faptul că astăzi piața de valori este mult mai dispersată geografic și fragmentată în funcție de dimensiunea și industria companiei.
La începutul anilor 1900, Revoluția Industrială a stimulat crearea unor mari companii de tip industrial, dintre care multe erau situate în SUA, care erau reprezentative pentru economia generală. Dar odată cu progresele tehnologice și apariția rețelei web mondiale, proliferarea companiilor a fost multiplă, iar crearea sau creșterea numărului de industrii semnificative din punct de vedere economic cu companii situate oriunde în lume a format o piață care este aproape complet interconectate și interdependente.
Datorită naturii globale fragmentate a pieței actuale, mulți consideră că Dow nu este un indicator adecvat al economiei generale.
Dow și economia
În ciuda limitărilor sale, Dow îndeplinește încă trei funcții importante pe piața actuală:
- Exercițiul funcționează pentru pierderea în greutate 180 de grade de sănătate
- Sistemul de curățare a muncii pentru dezinfectarea mâinilor
- Funcționează postul intermitent aici; Ce poate (și poate) face pentru tine
- Funcționează postul intermitent pentru pierderea în greutate în timpul menopauzei
- Postul funcționează pentru toată lumea 5 semne pe care le puteți beneficia de post - 9Coach