perioada prognoză

Introducerea chioșcurilor echipate cu AI, cultura cafelei McCafe și o experiență mai bună pentru clienți - McDonald’s își crește numele pe piață, dar COVID19 rupe graficul de creștere! Cunoaște-i valoarea!

  • De la semnătura McAloo Tikki și Happy Meals la deserturi exclusive, cafea McCafe și opțiuni Mcbreakfast - McDonald’s este denumirea de bază pentru Burgers în India și în întreaga lume!
  • Introducerea chioșcurilor echipate cu AI, experiența internă McCafe și experiențe mai bune pentru clienți - Westlife Developments a creat eficiențe operaționale și a pregătit o rețetă puternică pentru extinderea portofoliului și prezenței pe piață.
  • În timp ce compania este foarte celebrată și are multiple oportunități de creștere, COVID19 va avea impact asupra vânzărilor ca efect al creșterilor pandemiei globale. Merită o mușcătură? Cunoaște-i valoarea!

Westlife Development Ltd. (WDL) împreună cu filiala sa deținută în totalitate Hardcastle Restaurants Pvt. Ltd este franciza principală a „McDonalds India” din vestul și sudul Indiei. McDonald’s funcționează prin diferite formate și extensii de marcă, inclusiv restaurante independente, drive-thrus, restaurante 24/7, McDelivery, chioșcuri de desert etc. Cu peste 315 puncte de vânzare (începând din decembrie 2019) răspândite în 42 de orașe, WDL funcționează ca unul dintre cei mai puternici jucători din industria Quick Service Restaurant (QSR) pentru a deschide 400 de puncte de vânzare până în 2022. Compania are în jur de 218 McCafes și 258 hub-uri de livrare care urmează politica „Farm to Fork”, extinzându-și astfel acoperirea și făcând din McDonald's un celebru Burger Hub, cu o bază de clienți de peste 200 de milioane de oameni, deservită anual de peste 10.000 de angajați. Compania a deschis, de asemenea, 25 de magazine „Experience of the Future” - un nou concept pentru piața indiană QSR, care este evaluat la 130 miliarde USD.

Westlife Developments Ltd. are o capitalizare de piață de aproximativ 5192 INR Cr la 1 aprilie 2020. Compania a raportat un venit total din vânzări de 1401,6 INR Crore (CAGR de 21,4% de la T3FY17 la Q3FY20) cu o marjă de profit operațional (EBIT) de 3,4% în FY19 și o creștere YOY de 23,5%. Veniturile din vânzări pentru T3 FY20 au fost de 430 INR (16,77% creștere YOY) cu un OPM (EBIT) de 8,18%.

Westlife Development Ltd. Cheltuielile majore sunt cheltuielile cu publicitatea și alimentele. Dând dovadă de o prezență puternică pe platformele digitale și creând valuri cu creativi pentru a-i învinge pe giganți precum Burger King, cheltuiala publicitară a mărcii crește. Cheltuielile cu hrana și hârtia ocupă aproximativ 36% din totalul veniturilor, urmate de efectuarea de taxe și cheltuieli de publicitate. Taxa de redevență pentru McDonald’s este în prezent la 4%, care va crește la 8% până în anul 2030, conform acordului.

Experiențe sănătoase ale lui McCafe și creștere tehnică

Industria alimentară indiană a crescut cu un CAGR de 11% începând cu anul fiscal 2016, evaluând crore INR 4,23 lakh în anul 18-19 și se așteaptă să atingă 5,9 INR crore lakh până în 2022-23. Dintre acestea, QSR reprezintă aproximativ 20% din totalul cheltuielilor pe piața alimentară organizată. India are doar 461 de puncte de vânzare, comparativ cu 3000 de puncte de vânzare din China. Restaurantele QSR și restaurantele casual reprezintă împreună peste 74% din piață, cu aplicații de livrare de alimente, cum ar fi Zomato, Swiggy, etc.

Șanțul larg oferă mai multe oportunități:

Compania se bucură de avantaje competitive semnificative și, prin urmare, de Longevitate, pentru că poate dura o perioadă de prognoză de 30 de ani, presupunând 40 de magazine suplimentare în fiecare an, inclusiv McCafe. Aproximativ 1500 de magazine ar funcționa până la sfârșitul anului țintă de prognoză și, prin urmare, compania va putea realiza creșterea veniturilor, adică 13,5% CAGR. Creșterea vânzărilor în același magazin este presupusă la 7,5% (2,5% + 5% inflație) și se aștepta să crească sinonim pentru perioada prognozată. McCafe a contribuit cu 20% pe an. la cota de venituri totale a McDonald’s.

Impactul focarului de coronavirus asupra pieței

Odată cu impactul pe scară largă al COVID19 în întreaga țară și creșterea numărului de persoane care trăiesc sub amenințarea acestei pandemii globale, piața indiană QSR va fi, de asemenea, afectată grav. Deoarece țara este blocată, impactul principal va fi asupra vânzărilor. Cei doi jucători proeminenți de pe piața QSR, Jubilant FoodWorks și Westlife au început un sistem de livrare fără contact în toate orașele, dând un semn de speranță pe piața altfel blocată. Însă, în scopuri de evaluare, vânzările sunt reduse la 0 în primele 15 zile din martie 2020 și în primul trimestru al anului fiscal 21. Acest lucru va afecta marja profitului operațional și creșterea vânzărilor companiei.

Pe baza narațiunii de mai sus, următoarele informații pentru Evaluarea afacerii Westlife Developments Ltd. a fost luat în considerare. Ultimul preț de tranzacționare a fost de 335,5 INR la 1 aprilie 2020, când a fost efectuată această evaluare.

Date de intrare în evaluarea afacerii pentru Westlife Development Ltd:

  • Perioada de prognoză este luată la 30 de ani.
  • Inflația se ia cu 5%
  • Creșterea vânzărilor în termeni nominali este presupusă la 13,45% pentru exercițiul financiar 2020, scădere de 20% pentru exercițiul financiar 2021 (impact Corona), 50% pentru anul următor (efect de bază) și ulterior, CAGR de vânzări la 13,5% pentru restul perioada de prognoză.
  • Marja de profit din exploatare vizează să se îmbunătățească la 14% datorită eficienței operaționale și a economiilor de scară și să se stabilizeze la 14% în timpul sfârșitului perioadei de prognoză. (Compania a raportat aproximativ 3,4% OPM pentru exercițiul financiar încheiat în martie 2019). OPM pentru anul curent (FY19-20) este estimat la 6% și pentru FY 20-21 până la -10% din cauza impactului COVID19 (Vânzările sunt asumate ca zero pentru primul trimestru). Ulterior, se așteaptă ca OPM să se îmbunătățească constant la 14%.
  • Se presupune că rata de investiții cu active fixe incrementale este de 45,48% pentru perioada de prognoză.
  • Investiția de capital de lucru net suplimentar este presupusă la -2,00% din vânzările incrementale.
  • Impozitul pe venit se ia la 25,17% în perioada de prognoză și perioada reziduală.
  • Costul datoriilor este considerat ca 8,50% pe perioada de prognoză și reziduală.
  • Raport de capitaluri proprii datoriei: 4,337% datorii, 95,663% capitaluri proprii

Costul capitalului propriu este considerat ca 11,44% pe perioada de prognoză și rezidual. (Conform modelului CAPM, inflația de 5% este presupusă în calculul rentabilităților anticipate ale pieței, Beta de doi ani este 0,87 și rata fără risc este de 6,12%)