Activele imobilizate reprezintă adesea o proporție semnificativă din resursele totale controlate de o companie. Acestea sunt înregistrate în bilanț și păstrate pe termen lung de către întreprindere, cu intenția de a produce beneficii economice pe termen lung. Multe elemente pe care le vedem în ceea ce privește activele imobilizate, cum ar fi capitalizarea, amortizarea acumulată și PP&E brute, pot ajuta la analiza măsurilor de performanță financiară a unei companii și indică spre ce se îndreaptă compania în viitor. Să aruncăm o privire la unele dintre cele mai utilizate valori:
Raportul Capex
= Cheltuieli de capital/vânzări
Raportul capex măsoară investiția în raport cu vânzările companiei. O creștere a acestui raport al orelor suplimentare ar sugera creșterea viitoare. Dacă o companie continuă să investească în resurse printr-o creștere a cheltuielilor de capital, atunci ne-am aștepta să vedem o creștere a vânzărilor în anul următor. Acest model de reinvestire continuă a câștigurilor reportate an de an este ceea ce determină creșterea companiei și valoarea întreprinderii.
„Cheltuielile de capital (capex) pot fi defalcate în capex de expansiune și capex de întreținere. Extinderea crește capacitatea globală (creșterea activelor imobilizate nete), în timp ce întreținerea pur și simplu menține nivelurile de activitate existente funcționând eficient.
Extras din cel mai bine vândut ghid pentru analisti și asociați
Vârsta medie a PP&E
Amortizare acumulată/PP&E brut
Raportul mediu de vârstă evaluează vechimea activului (în acest caz PP&E) și arată vârsta medie a activelor. Măsurând amortizarea acumulată în raport cu valoarea brută a activului, putem vedea cât de „vechi” este activul ca procent din viața sa totală. Un raport ridicat ar sugera că o mare parte din viața activului a fost deja utilizată, iar afacerea se confruntă cu o „bază de active îmbătrânită”, care va necesita investiții. Investiția va însemna cheltuieli suportate, iar aceste cheltuieli vor scădea veniturile reportate viitoare și, prin urmare, profiturile.
Raportul de reinvestire
= Cheltuieli de capital/amortizare
Raportul de reinvestire (denumit uneori și raportul de reaprovizionare) compară capitalul cu amortizarea și este un indicator interesant al măsurii în care se realizează investiții suficiente în active. Cu alte cuvinte, activele amortizatoare sunt înlocuite? Adesea acest raport este exprimat ca un multiplu și o afacere sănătoasă din punct de vedere financiar ar trebui să se aștepte ca acest multiplu să fie mai mare de 1. Datorită inflației, activele cumpărate cu mulți ani în urmă vor costa mai mult să fie înlocuite dacă sunt achiziționate astăzi. Amortizarea este calculată la costuri istorice, deci ar trebui să fie un motiv de îngrijorare dacă acest raport se situează aproape de exact 1. Acest lucru ar sugera că afacerea nu înlocuiește activele vechi în mod eficient.
Toate aceste rapoarte sunt foarte utile atunci când se măsoară performanța unei afaceri. Analiza poate fi efectuată pe mai multe componente ale activelor imobilizate pentru a oferi o mulțime de informații utile despre modul în care afacerea funcționează și gestionează activele sale pe termen lung.