Bankrate.com este un serviciu de comparație independent, acceptat de publicitate. Ofertele care apar pe acest site provin de la companii de la care Bankrate.com primește despăgubiri. Această compensație poate afecta modul și locul în care produsele apar pe acest site, inclusiv, de exemplu, ordinea în care pot apărea în categoriile de listare. Alți factori, cum ar fi propriile reguli proprii ale site-ului web și probabilitatea aprobării creditului solicitanților, au, de asemenea, un impact asupra modului și locului în care produsele apar pe acest site. Bankrate.com nu include întregul univers de oferte financiare sau de credit disponibile.
Bankrate are parteneriate cu emitenți, inclusiv, dar nu se limitează la, American Express, Bank of America, Capital One, Chase, Citi și Discover.
Munca Rezervei Federale poate fi adesea complexă. Nu este de mirare că instituția este învăluită în atâta mister.
Fie că este vorba de credința că Fed imprimă bani sau de ideea că a avea o bancă centrală este neconstituțională, probabil că ați întâmpinat unele afirmații sălbatice atunci când încercați să aflați despre ceea ce S.U.A. banca centrală chiar o face. Însă, în cea mai mare parte, aceste afirmații sunt doar neadevărate - dar sunt perpetuate de natura complicată a postului.
Rezerva Federală a fost creată de Congres în 1913 pentru a menține stabilitatea economică și financiară în toată țara. Brațul de stabilire a ratelor Fed, Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC), face acest lucru în special prin creșterea sau scăderea ratelor dobânzii. După criza financiară din 2008, Fed a preluat, de asemenea, noi roluri de reglementare, acționând ca un câine de pază asupra celor mai mari instituții financiare din lume.
Dar o mulțime de alte afirmații se strecoară. Iată cele mai frecvente opt concepții greșite despre ceea ce SUA potrivit expertilor, banca centrală face o explicație a motivelor pentru care sunt false
Care sunt cele mai mari concepții greșite despre Rezerva Federală?
- Fedul este vinovat pentru ratele de credit ipotecar și de studii.
- Fed acționează singur, fără supraveghere sau supraveghere.
- Fed imprimă bani.
- Fed este finanțat - sau se îmbogățește - prin banii contribuabililor.
- Fed acționează având în vedere Wall Street.
- Fed este neconstituțională.
- Fed poate preveni inegalitatea veniturilor.
- Fed poate elimina ciclul economic.
Înțelegere greșită Nr. 1: Fed este de vină pentru ratele creditelor ipotecare și ale studenților
Când vă gândiți pentru prima dată la o rată a dobânzii, probabil că vă gândiți la ceea ce plătiți pentru ipoteca dvs. Probabil că vă confruntați cu ideea tarifelor de drumeții ale Fed, dacă aveți o rată variabilă sau vă gândiți să cumpărați o casă în viitorul apropiat.
Cu toate acestea, aceste rate nu sunt chiar legate de mișcările politicii Fed. Caz de caz: Fed în decembrie a crescut ratele pentru a patra oară în 2018, dar ratele ipotecare au scăzut. Aceste împrumuturi pe termen lung pentru locuințe sunt dictate în special de factori conduși de piață, cum ar fi randamentul trezoreriei pe 10 ani.
Dar această concepție greșită poate avea ceva adevăr. În timpul crizei financiare, Fed a redus rata fondurilor alimentate la aproape zero și încă nu a fost suficientă pentru a stimula economia. Drept urmare, S.U.A. banca centrală a dorit să reducă ratele pe termen lung la produse precum ipotecile. Președintele Fed, Ben Bernanke, a conceput un plan pentru a începe să cumpere Trezorerie și titluri de valoare garantate ipotecar pentru ca acest lucru să se întâmple, o inițiativă cunoscută sub denumirea de „relaxare cantitativă”.
O creștere a ratelor Fed ar putea, de asemenea, să pară că ar fi un pumn în sânge pentru milioanele de americani care au datorii de împrumut studențesc. Dar nici ratele dobânzii nu sunt legate de rata fondurilor federale.
Aceste două rate ar fi fost mai strâns legate, dacă Sen. Elizabeth Warren (D-Massachusetts) a văzut că legislația ei se realizează. În 2013, Warren a lansat un proiect de lege intitulat „Legea privind echitatea împrumuturilor pentru studenți”. Legislația a fost concepută pentru a impune ca Congresul să stabilească rata dobânzii împrumutului studențesc să fie aceeași cu rata dobânzii de reducere a Fed, care este rata pe care Fed o percepe băncilor care acordă credite pentru a satisface SUA. necesitatea rezervării peste noapte a băncii centrale. De obicei, a fost cu aproximativ un punct procentual mai mare decât rata fondurilor federale, dar fluctuează în funcție de condițiile economice.
"Dacă Congresul permite dobânzilor dobânzilor la împrumuturile studențești în această vară, copiii noștri vor plăti rate de nouă ori mai mari decât marile bănci pentru împrumuturile lor guvernamentale", a spus Warren într-o declarație însoțitoare. "Este gresit."
Dar acea legislație nu a devenit niciodată o lege. Ratele dobânzilor la împrumuturile studențești sunt impuse de Congres, în special de Departamentul Educației. Și dacă luați un împrumut studențesc de la un creditor privat, cel mai probabil este determinat de scorul dvs. de credit.
Dacă Fed ar decide că dorește să aibă o mână de control în ratele dobânzilor la împrumuturile studențești, ar necesita o inițiativă similară cu relaxarea cantitativă, spune Andrew Szczurowski, CFA, manager de portofoliu la Eaton Vance.
„Dacă credeau că datoria împrumutului studențesc în miliarde de dolari este o problemă pentru economie, ar putea cumpăra datoria împrumutului studențesc pentru a reduce prețurile”, spune Szczurowski. „Fed nu controlează această rată. La sfârșitul zilei, din păcate, nu este vina Fed. "
Înțelegere greșită Nr. 2: Fed acționează singur, fără supraveghere sau supraveghere
Căutați „Rezerva Federală” pe rețelele de socializare și probabil veți întâlni această frază: „Auditați Fed!” Cel mai probabil provine din teama (sau teoria conspirației, cu adevărat) că SUA banca centrală controlează guvernul - și lumea.
Dar, în realitate, Fed este auditată și are o supraveghere imensă, chiar dacă este independentă din punct de vedere tehnic de Congres. Cu alte cuvinte, doar pentru că oficialii pot alege să crească sau să scadă ratele dobânzii după cum consideră potrivit, nu înseamnă că nu trebuie să respecte regulile.
Când vine vorba de băncile regionale de rezervă ale Fed, fiecare dintre acestea este auditată anual de o firmă independentă de contabilitate publică selectată de consiliul de administrație. În 2018, acesta a fost Klynveld Peat Marwick Goerdeler sau KPMG.
După cum cere Consiliul guvernatorilor, firma trebuie să rămână independentă de Fed în toate problemele. Potrivit consiliului guvernatorilor, acesta nu poate sfătui niciuna dintre băncile de rezervă și nici nu are nicio afiliere la Fed care ar putea afecta imparțialitatea acesteia.
Consiliul guvernatorilor este, de asemenea, auditat, dar Biroul inspectorului general găsește entitatea pentru aceasta. Compania selectată întocmește un raport privind „conformitatea și controlul intern asupra raportării financiare în conformitate cu standardele guvernamentale de audit”, potrivit Fed. În plus, Biroul inspectorului general efectuează, de asemenea, propriile sale audituri, revizuiri și investigații referitoare la activitățile și operațiunile consiliului, inclusiv sarcinile de securitate și supraveghere ale Fed pe care și le-a asumat în urma crizei financiare.
Rapoartele rezultate sunt publicate anual pe site-ul web al consiliului guvernatorilor.
În plus, fiecare titlu de trezorerie pe care Fed îl deține este, de asemenea, pus la dispoziție, până la fiecare detaliu minuțios, de la data scadenței sale până la CUSIP, care este în esență un număr de serie pentru fiecare obligațiune.
Legea privind ocuparea forței de muncă completă Humphrey-Hawkins din 1978 impune, de asemenea, Fed să raporteze semestrial atât Camerei Reprezentanților, cât și Senatului cu privire la evoluțiile politicii economice și monetare. În aceeași linie, oficialii Fed călătoresc în țară între timp, între întâlniri, ținând discursuri și observații publice pentru a ajuta oamenii de zi cu zi și piețele să înțeleagă ce fac și de ce o fac.
„Există această idee comună conform căreia Fed este acest templu secret”, spune W. Michael Cox, profesor de economie la Universitatea Metodistă de Sud, care a fost anterior economist-șef la Fedul din Dallas. "Dar Fed a fost creat de Congres și poate fi necreat de Congres."
Dar unii membri ai Congresului ar dori să aibă mai multă transparență. Sen. Rand Paul (R-Kentucky) a reintrodus în ianuarie „Federal Reserve Transparency Act”, denumită în mod colocvial proiectul de lege „Audit Fed”. Legislația a fost adoptată anterior de tatăl său, Ron Paul, fost reprezentant republican din Texas.
Proiectul de lege solicită ca Biroul de Responsabilitate al Guvernului (GAO) nepartizan și independent să efectueze audituri suplimentare ale Fed, inclusiv „tranzacțiile sale pentru sau cu bănci centrale străine, guverne din țări străine sau organizații de finanțare internaționale non-private”, se spune în proiect.
Proiectul de lege va oferi, de asemenea, Congresului o perspectivă directă asupra „deliberărilor, deciziilor sau acțiunilor Fed în materie de politică monetară”, un proces de obicei separat de supravegherea Congresului pentru a se asigura că deciziile privind rata dobânzii sunt luate fără presiuni politice. Aceste aspecte de politică includ decizii legate de operațiunile de reducere a rezervelor Fed, rezervele băncilor membre, creditele de valori mobiliare și dobânzile plătite pentru depozite.
„Este timpul ca Congresul să răspundă prin adoptarea acestui proiect de lege pentru a păstra secretul Rezervei Federale, care facilitează dependența de cheltuieli a Washingtonului, în fața reprezentanților poporului”, a declarat Sen. A spus Paul într-o declarație furnizată de biroul său de presă. "Auditul Fed este o mișcare de la bază care a zguduit instituția și a dovedit de nenumărate ori diferența pe care americanii în cauză o pot face împotriva cotelor."
Înțelegere greșită Nr. 3: Fed imprimă bani
Pare contraintuitiv că SUA banca centrală nu este responsabilă pentru tipărirea banilor. Cu toate acestea, acesta este adevărul, iar responsabilitatea intră în sfera S.U.A. Departamentul Trezoreriei.
Monedele provin din S.U.A. Monetăria și moneda de hârtie sunt produse la Biroul de gravare și tipărire. Trezoreria de peste mări ambele entități.
Dar Fed are o mână în circulația acelei monede odată ce a fost tipărită. În primul rând, distribuie acești bani băncilor. În al doilea rând, poate alege să scoată facturile direct din circulație atunci când acestea par a fi prea vechi sau uzate - sau chiar contrafăcute, potrivit St. Louis Fed.
De asemenea, Fed manipulează direct suma de bani în circulație prin operațiunile sale de piață deschisă. Aici, Fed poate adăuga bani - sau poate lua bani - cumpărând sau vândând S.U.A. Titluri de trezorerie și alte instrumente financiare. Fed plătește acele valori mobiliare prin creditarea fondurilor în rezervele pe care băncile le dețin în conturi la Fed. În consecință, aceasta influențează „cât de multe bănci sunt dispuse să împrumute, ceea ce la rândul său determină volumul depozitelor bancare deținute de public”, St. Raportează Louis Fed.
Fed poate servi și ca „împrumutător de ultimă instanță”, oferind credite băncilor sau altor firme financiare care se confruntă cu dificultăți financiare și care se clatină în pragul colapsului. Într-un anumit sens, acele împrumuturi au o pârghie și asupra ofertei de bani, oferind băncilor posibilitatea de a oferi mai multe fonduri consumatorilor.
Înțelegere greșită Nr. 4: Fed este finanțat - sau se îmbogățește - prin banii contribuabililor
S-ar putea să credeți că o parte din impozitele dvs. se îndreaptă către finanțarea operațiunilor Fed - dar nu este cazul. Fed nu primește nicio finanțare prin procesul bugetar al Congresului, potrivit consiliului guvernatorilor, o parte intenționată a proiectului său care ajută la menținerea independenței sale față de Congres.
În loc de impozite, Fed își extrage veniturile în primul rând din dobânzile pe care le primește pentru titlurile de stat și trezoreriile pe care le achiziționează prin acele operațiuni de piață deschisă.
Alte surse includ dobânzi pentru investițiile sale în valute străine, dobânzi pentru împrumuturile acordate instituțiilor de depozitare și comisioanele primite în schimbul serviciilor furnizate instituțiilor de depozit - cum ar fi compensarea cecurilor, transferul de fonduri și operațiunile de compensare automate.
Dar, după ce și-a achitat cheltuielile, Fed nu își păstrează profiturile. SUA. banca centrală returnează integral linia de jos către SUA Trezorerie.
„Fed nu se îmbogățește din dobânzile pe care le câștigă pentru toate acele titluri de stat”, spune Cox. "Fed nu tipărește bani și îi cheltuiește și cumpără lucruri pentru sine."
În ceea ce privește salariile, Congresul este responsabil de stabilirea celor pentru membrii consiliului de administrație al Fed. Președintele Jerome Powell a câștigat 203.500 USD în 2019, potrivit Fed, în timp ce toți ceilalți membri ai consiliului au câștigat 183.100 USD.
Consiliul examinează salariile pentru președinții fiecărei bănci de rezervă, care, de obicei, fac mai mult decât consiliul guvernatorilor și președintele. Funcționarii stabilesc aceste categorii de salarii pe baza costului forței de muncă din fiecare oraș cu sediul central. Aceste salarii pot crește, de asemenea, dacă sunt aprobate de consiliul de administrație al fiecărei bănci regionale Fed.
De exemplu, președintele Fedului din San Francisco - acum Mary Daly - câștigă 476.100 de dolari, în timp ce St. James Bullard, președintele Louis Fed, câștigă 369.900 de dolari, potrivit celui mai recent raport anual al Fed publicat în 2017.
Totuși, acest total se estompează în comparație cu ceea ce „oamenii cu acel nivel de pregătire și expertiză ar face pe Wall Street”, spune Cox.
Înțelegere greșită Nr. 5: Fed acționează având în vedere Wall Street
Dar asta nu i-a împiedicat pe oameni să creadă că Fed acționează având în vedere interesele Wall Street.
Este o teamă pe care mulți o au despre SUA banca centrală, mai ales de la salvarea marilor bănci din timpul crizei financiare. S-ar putea să aibă legătură și cu poziția permanentă de vot a președintelui Fed din New York în cadrul FOMC. Mulți oficiali afiliați la banca regională de rezervă provin din centrul financiar proeminent din New York, spune Cox.
Dar FOMC a fost conceput pentru a avea alte voci - nu doar pentru cele din marile zone urbane.
Președinții altor cinci bănci regionale din Fed au votul, pe lângă președintele Fed din New York și toți membrii Consiliului Guvernatorilor.
Între timp, toți cei 12 președinți regionali ai băncilor Fed participă la fiecare ședință FOMC, chiar dacă nu au vot. Neel Kashkari, președintele Fedului Minneapolis, de exemplu, a declarat într-o notă de cercetare de vineri că a susținut reducerea cu 0,50 puncte procentuale în cadrul reuniunii Fed din 18-19 iunie, chiar dacă nu a avut vot.
La urma urmei, S.U.A. economia este diversă și diferită în fiecare zonă a țării. Opiniile diversificate sunt destinate să reflecte acest lucru.
„La sfârșitul zilei, nu fiecare parte a țării crește cu aceeași viteză. Litoralul se descurcă foarte bine, dar nu inima țării ”, spune Szczurowski. „Este foarte dur, dar la sfârșitul zilei, nu există niciun fel de sistem perfect. Aceasta este doar cea pe care am dezvoltat-o. "
Înțelegere greșită Nr. 6: Fed este neconstituțională
Fed este, fără îndoială, cea mai puternică bancă centrală din lume. Deciziile sale privind ratele dobânzilor au impact asupra tuturor SUA, precum și asupra altor țări de pe glob.
Cu toate acestea, oficialii săi de frunte nu sunt aleși și nici nu sunt considerați direct membri ai guvernului. Constituția nici măcar nu menționează necesitatea unui „sistem de rezervă federală”. Acest lucru îi face pe unii oameni un pic suspiciuni cu privire la Fed în general și ar putea fi un motiv pentru care mulți americani sunt sceptici cu privire la scopul lor.
Dar Fed a fost creat acum aproape 100 de ani sub președintele Woodrow Wilson odată cu adoptarea Legii Rezervei Federale. Wilson a vrut să formeze un S.U.A. banca centrală însărcinată cu menținerea stabilității economice ca răspuns la o panică bancară cu doar șase ani mai devreme. (La acea vreme, băncile private și proprietarii de afaceri se bazau pe menținerea stabilității economice, inundând sistemul cu capital și numerar pentru a menține sistemul financiar pe linia de plutire.)
Înainte de Rezerva Federală, în SUA existau două bănci centrale. Prima bancă a Statelor Unite a durat din 1791 până în 1811, iar a doua bancă a Statelor Unite a existat între 1816-1841.
Înțelegere greșită Nr. 7: Fed poate preveni inegalitatea veniturilor
Fed are un mandat dublu: prețuri stabile și locuri de muncă maxime. Din punct de vedere istoric, oficialii Fed și-au bazat modelele pe curba Phillips, care afirmă că aceste două obiective au o relație inversă. Când șomajul scade, se crede (de obicei) că prețurile cresc.
Nu a fost cazul pentru actuala expansiune. Deși rata șomajului este la un nivel minim de aproape jumătate de secol, de 3,6 la sută, inflația a rămas blândă, scăzând sub obiectivul Fed de 2 la sută pentru o mare parte din expansiunea actuală. În prezent, se află la aproximativ 1,6 la sută, judecând din SUA. indicele de preț al consumului personal de bază preferat de bancherii centrali (PCE), potrivit Departamentului de Comerț.
Alimentarea cu această imagine a inflației scăzute ar putea fi un fundal al câștigurilor salariale calde, care au încălcat cu 3% pentru prima dată în octombrie 2018, la nouă ani de la extindere. De obicei, acel prag este atins mult mai devreme în perioadele de șomaj scăzut.
În același timp, ponderea veniturilor destinate muncitorilor a rămas față de nivelurile sale de expansiune anterioare, majoritatea câștigurilor concentrându-se în rândul persoanelor cu venituri superioare.
Mulți oameni dau vina pe Fed pentru această problemă a inegalității veniturilor, criticii spunând cel mai frecvent că Fed a majorat ratele dobânzii fără dovezi clare ale inflației, suprimând noi câștiguri salariale. Dar Fed nu este în întregime de vină, spune Greg McBride, CFA, analistul financiar principal al Bankrate.
Inegalitatea veniturilor „nu este în competența lor”, spune McBride. „Avem o competență de scurtare, avem 11 milioane de abandon școlar în forța noastră de muncă. Aceștia sunt factorii pe care, dacă îi remediem, facem un mare pas către eliminarea inegalității veniturilor. Fed nu le va remedia. "
În comentariile publice, Powell a subliniat că inflația salarială se află în afara mandatului dual al Fed. Dar mulți oficiali ai Fed - inclusiv Kashkari - încep să admită că oficialii ar trebui să țină cont de creșterea salariilor și de inegalitatea veniturilor la stabilirea politicii.
Kashkari, într-un discurs din 12 mai, a adus în discuție consecințele economice ale inegalității veniturilor, spunând că Fed ar trebui să analizeze distribuția veniturilor atunci când stabilește dacă și-au atins obiectivul de ocupare deplină. Cu alte cuvinte, dacă salariile nu par să crească, piața muncii trebuie să aibă încă mai multă slăbiciune, afirmă el. Alți observatori ai Fed spun că Fed ar putea face pași proeminenți în direcția corectă prin implementarea unui sistem de plăți în timp real.
Dar chiar și atunci, ar fi nevoie de o sumă de părți pentru a aborda problema în totalitate. „Este mai mult o problemă structurală”, spune McBride.
Înțelegere greșită Nr. 8: Fed poate elimina ciclul economic
Începând din iulie, SUA expansiunea economică va deveni cea mai lungă înregistrată - se întinde pe 10 ani și o lună. Dar cu cât extinderea continuă mai mult, cu atât mai mulți oameni par să se concentreze asupra a ceea ce va provoca sfârșitul său prematur.
De obicei, Fed decide să crească sau să scadă ratele dobânzii atunci când încearcă să susțină sau să stimuleze economia. Powell a declarat reporterilor în cadrul conferinței de presă post-ședință din 18 iunie a Fed că el și colegii săi au un obiectiv general: „să susțină expansiunea economică”.
Dar nici acești oficiali instruiți nu pot vedea viitorul. În cele din urmă, recesiunile sunt inevitabile - oricât de bun ar fi Fed la locul de muncă.
"Dacă își fac treaba corect, pot reduce la minimum impactul unei recesiuni și pot reduce la minimum lungimea și profunzimea unei recesiuni", spune McBride. "Dar nu pot preveni o recesiune."