Majoritatea consilierilor financiari recomandă clienților un portofoliu diversificat de investiții în acțiuni și obligațiuni pentru a ajuta la gestionarea riscului. De ce? Deoarece atunci când un portofoliu deține mai multe tipuri diferite de valori mobiliare, o scădere a prețului unui titlu poate fi compensată de creșterea valorii unui alt titlu.

supraponderal

Dar uneori forțele pieței sau alte evenimente pot determina un portofoliu să dețină o porțiune mai mare din anumite valori mobiliare sau clase de active decât se specifică în alocarea activelor țintă ale investitorului. Când se întâmplă acest lucru, poate crește nivelul general de risc al portofoliului și îl poate muta în afara alinierii la planul de investiții al investitorului.

Ca un exemplu comun, mulți investitori au o pondere țintă de alocare a activelor de 60% acțiuni și 40% obligațiuni. Dar dacă prețurile acțiunilor cresc în comparație cu prețurile obligațiunilor, ponderările reale pot fi mai apropiate de 65% acțiuni și 35% obligațiuni. Pentru a restabili ponderarea țintă, mulți consilieri folosesc strategii de reechilibrare eficiente din punct de vedere fiscal pentru a vinde acțiuni ale unora dintre acțiuni și a investi veniturile în obligațiuni.

Însă există și alte tipuri de „risc de supraponderare” care pot necesita mai mult decât o reechilibrare rapidă pentru soluționare.

Concentrarea unei singure companii

Aceasta este o problemă obișnuită cu planurile 401 (k) care oferă acțiunile companiei ca opțiune de investiții sau opțiunile pe acțiuni ca bonusuri pentru angajați.

Deși deținerea acțiunilor din acțiunile companiei vă oferă o miză personală în succesul angajatorului, dar prezintă și anumite riscuri.

Dacă o parte semnificativă din activele planului dvs. 401 (k) este investită în acțiuni ale companiei, iar compania dvs. atinge perioade grele, o scădere semnificativă a prețului acțiunilor ar putea reduce dramatic valoarea oului cuib de pensionare. Dacă sunteți pe punctul de a vă retrage, acest lucru vă poate cere să regândiți modul în care veți putea trăi în anii de aur.

Nu credeți că acest lucru se va întâmpla probabil? Gândiți-vă la unele dintre companiile de renume din trecut care au dat faliment, cum ar fi Eastern Airlines, Blockbuster, Enron, Lehman Brothers și, mai recent, Sears și Payless ShoeSource. Angajații ghinioniști care încă se țineau de acțiuni atunci când aceste companii au intrat sub ei i-au văzut căderea la o fracțiune din valoarea lor maximă.

Majoritatea consilierilor recomandă ca investitorii să nu aibă mai mult de 10% -15% din activele planului 401 (k) investite în acțiunile companiei. Dacă alocarea dvs. depășește această sumă, luați în considerare vânzarea unor acțiuni și investirea veniturilor în alte fonduri.

Dacă aveți opțiuni pe acțiuni, vă recomandăm să le exercitați și să le vindeți și să utilizați veniturile pentru a vă diversifica portofoliul. Cu toate acestea, înainte de a lichida orice opțiuni pe acțiuni, este important să fiți la curent cu orice reguli, restricții și termene și să luați în considerare eventualele consecințe fiscale. Un consilier financiar sau un profesionist fiscal vă poate ajuta să înțelegeți mai bine aceste probleme.

Supraponderarea „FAGMA”

Cele mai mari cinci SUA companiile din punct de vedere al capitalizării pieței sunt Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet (mai cunoscut sub numele de Google) și Facebook. Aceste cinci companii - cunoscute colectiv ca „stocuri FAGMA” - reprezintă aproape 20% din întregul S&P 500® și aproximativ 40% din indicele NASDAQ Composite.

Desigur, majoritatea acestor stocuri au avut o creștere spectaculoasă în ultimele două decenii - principalul motiv pentru care au crescut atât de mult. Dar dacă vreunul dintre aceștia atinge o problemă dură, o scădere mare a prețului acțiunilor lor ar putea pune o crimă majoră în performanța fondurilor care investesc în ele.

Majoritatea fondurilor indexate gestionate pasiv sunt obligate să aloce active pentru a reflecta capitalizarea stocurilor în indexurile asociate. Ceea ce înseamnă că 20% sau mai mult dintr-un fond index S&P 500 sau ETF ar putea fi investit în aceste cinci companii. Dacă ați investi toți banii într-unul dintre aceste fonduri, portofoliul dvs. ar fi supraponderat în aceste cinci companii.

Și nu puteți evita neapărat această problemă investind doar în fonduri gestionate activ. De ce? Deoarece multe fonduri cu capitaluri mari au 20% din activele lor investite și în aceste acțiuni.

Puteți reduce supraponderarea FAGMA prin includerea în portofoliu a unei mai mari varietăți de clase de active. De exemplu, luați în considerare adăugarea de fonduri de capitaluri mici și de capitalizare medie, care în general nu investesc în aceste acțiuni. Sau adăugați expunere globală prin investiții în unul sau mai multe fonduri internaționale.

Supraponderarea sectorului

În mod ideal, portofoliul dvs. ar trebui să fie expus la o gamă largă de sectoare industriale, de la bănci și companii de servicii financiare până la comercianți cu amănuntul, companii de asistență medicală, producători de energie, companii de construcții și producători. În acest fel, dacă o anumită industrie atinge o problemă dură - așa cum sa întâmplat cu producătorii de combustibili fosili de la începutul crizei COVID-19 - o recesiune într-un sector poate fi compensată de stabilitatea în alte sectoare.

Problema este că atunci când anumite industrii depășesc alte industrii, poate rezulta o supraponderare a sectorului.

Din nou, putem privi acțiunile FAGMA ca exemplu. Deoarece toate aceste companii sunt stocuri de tehnologie, ele singure vă pot suprapondera la expunerea dvs. la sectorul tehnologic. Investiția în mai multe fonduri de acțiuni diferite nu reduce neapărat această expunere, deoarece multe dintre aceste fonduri dețin, de asemenea, participații semnificative în aceste companii de tehnologie.

O opțiune este de a adăuga unul sau mai multe fonduri specifice sectorului, care oferă o mai mare expunere la anumite industrii care sunt subreprezentate în fondurile principale.

Trebuie să arunci întotdeauna supraponderal?

Nu neaparat. Dacă sunteți la zeci de ani de la retragere, este posibil să nu aveți nevoie urgentă de a vinde acțiunile companiei sau de a exercita opțiuni pe acțiuni, mai ales dacă compania dvs. pare să fie pregătită pentru creștere în viitorul apropiat.

De asemenea, este posibil să nu doriți să reduceți FAGMA sau supraponderarea sectorului prin vânzarea de acțiuni sau fonduri foarte apreciate dacă acest lucru va duce la impozite semnificative pe câștigurile de capital.

Și, în timp ce supraponderarea reprezintă un tip de risc de investiții, există și alte tipuri de risc care ar putea afecta performanța portofoliului dvs. în ansamblu. De aceea, este important să luați în considerare modul în care orice ajustare potențială a portofoliului dvs. ar putea avea un impact asupra strategiei generale de investiții. Dacă nu aveți încrederea în a vă da seama de unul singur, un consilier financiar poate lucra cu dvs. pentru a vă asigura că orice mișcare pe care doriți să o faceți vă va menține planul de investiții pe drumul cel bun.

Acest articol a fost scris de Dan Flanagan și Jeff Briskin. Dan este consilier financiar și partener situat la Canby Financial Advisors, 161 Worcester Road, Framingham, MA 01701. Oferă valori mobiliare și servicii de consultanță în calitate de consilier de investiții Reprezentant al Commonwealth Financial Network ®, membru FINRA/SIPC, consilier de investiții înregistrat. El poate fi contactat la 508.598.1082 sau [email protected]. Jeff Briskin este director de marketing la Canby Financial Advisors.

Diversificarea nu asigură un profit și nici nu protejează împotriva pierderilor pe piețele în declin. Investițiile sunt supuse riscului, inclusiv pierderea principalului. Deoarece rentabilitatea investiției și valoarea principalului fluctuează, acțiunile pot valora mai mult sau mai puțin decât valoarea inițială. Unele investiții nu sunt potrivite pentru toți investitorii și nu există nicio garanție că va fi atins vreun obiectiv de investiții. S&P 500 este un indice ponderat în funcție de capitalizare de piață al celor mai mari 500 din S.U.A. companii cotate la bursă. Indicele compozit NASDAQ măsoară toate acțiunile de tip comun bazate pe piața internă și internațională NASDAQ listate pe piața de valori NASDAQ.

Această comunicare este destinată strict persoanelor care locuiesc în statele AZ, CA, CO, CT, DC, DE, FL, GA, IL, IN, MA, MD, ME, MN, MT, NC, NH, NJ, NY, OH, OR, PA, RI, SC, TN, TX, VA, VT, WA, WI. Niciun rezident din afara acestor state nu poate fi oferit sau acceptat din cauza diferitelor reglementări de stat și cerințe de înregistrare cu privire la produsele și serviciile de investiții. Investițiile nu sunt asigurate de FDIC sau NCUA, nu sunt garantate de o bancă/instituție financiară și sunt supuse unor riscuri, inclusiv o posibilă pierdere a principalului investit. Servicii de valori mobiliare și de consiliere oferite prin Commonwealth Financial Network®, membru al FINRA/SIPC, consilier de investiții înregistrat. Serviciile de planificare financiară oferite prin intermediul Canby sunt separate și nu au legătură cu Commonwealth-ul.