Rezumat

Răspândirea virusului a declanșat panica în întreaga lume și a zdruncinat încrederea investitorilor.

În doar câteva săptămâni, pandemia de coronavirus a depășit aproape o treime din capacul pieței globale. Piața de capital indiană a revenit curajos vineri, dar Sensex s-a închis încă cu 20% sub vârful atins în urmă cu două luni. Investitorii pot obține un anumit confort rece, deoarece alte piețe au scăzut mai mult. Răspândirea virusului a declanșat panica în întreaga lume și a zdruncinat încrederea investitorilor.

piața

Înrăutățirea lucrurilor este războiul petrolului brut dintre Arabia Saudită și Rusia, care a injectat volatilitatea în alte active. „Mai devreme, doar piețele de capitaluri proprii și datorii au fost afectate de sperietura Covid-19; acum piața mărfurilor și a valutei este în frământări din cauza războiului petrolului brut. După o prăbușire de această amploare, încrederea pieței nu revine de obicei în curând. Deci, este mai bine să așteptați calmul înainte de a lua decizii mari de investiții ”, spune Anil Sarin, CIO - Acțiuni, Centrum Broking. Înainte de a analiza ce ar trebui să facă investitorii acum, permiteți-ne să înțelegem motivele care stau la baza acestei frământări.

  • Covid-19 este acum o pandemie
Începând cu 12 martie, doar 29% din cazurile active se aflau în China, iar restul de 71% se aflau în alte părți ale lumii. Cazurile active înseamnă persoanele infectate care sunt încă tratate și încă nu sunt recuperate. În timp ce situația se îmbunătățește în China, Covid-19 conduce la blocaje în țări precum Italia, Coreea de Sud și Iran. Datorită numărului crescând, SUA și multe țări din Europa se uită la o situație sumbră. Cancelarul german Angela Merkel estimează că „până la 70% din populația țării ar putea contracta coronavirusul”.

Impactul acestui lucru asupra creșterii economice globale va fi imens. Organizația pentru Cooperare și Dezvoltare Economică (OCDE) a redus la jumătate proiecția globală de creștere a produsului intern brut (PIB) pentru 2020 datorită Coronavirusului. Boala va avea un impact evident și asupra economiei indiene. „Restricțiile actuale vor avea un impact asupra majorității activităților economice precum călătoriile, consumul etc. Producția va fi afectată din cauza întreruperilor lanțului de aprovizionare și, la rândul său, aceasta va întârzia adăugarea capacității și cheltuielile de capital ”, spune Brinda Jagirdar, economist, SBI.

  • Războiul petrolului
Pentru a agrava incertitudinea economică globală, a început un război global neprevăzut al țițeiului. Cererea Organizației Țărilor Exportatoare de Petrol (OPEC) de a restricționa în continuare producția din aprilie a fost respinsă de Rusia, rezultând în eliminarea restricțiilor existente. Creșterea producției într-un moment în care cererea este scăzută din cauza pandemiei Covid-19 este rău pentru piața țițeiului.

Prețurile țițeiului s-au prăbușit
Pentru țările importatoare de petrol precum India, această toamnă poate fi o binecuvântare deghizată.

„Deși vor exista mitinguri contraciclice în timpul acțiunilor bancherilor centrali, cum ar fi reducerea ratei, perspectivele sunt în mod clar reduse și, în cel mai rău caz, petrolul Brent poate coborî la nivelul de 25 USD”, spune Praveen Singh, AVP, Fundamental Research - Mărfuri și valute, Sharekhan Comtrade. Cu toate acestea, războiul petrolului brut este o binecuvântare deghizată pentru economiile importatoare de petrol precum India. "Impactul negativ al pandemiei asupra economiei indiene va fi amortizat de scăderea prețurilor la țiței, deoarece va contribui la reducerea deficitului nostru de cont curent, a deficitului fiscal și a inflației etc.", spune Jagirdar.

  • Vai de sectorul financiar
Încetinirea consumului intern, declanșată de eșecul marilor instituții financiare precum IL&FS și DHFL, persistă. Acum avem o altă situație sub forma crizei Yes Bank. Deși numai timpul va spune cum se va forma fiasco-ul Yes Bank, pachetul de revigorare pentru bancă este un pas bun pe termen scurt. „Criza Yes Bank pare să se îndrepte spre o soluție din cauza acțiunilor guvernamentale și RBI. Dacă se întâmplă acest lucru, cel puțin o preocupare imediată va fi înlăturată ”, spune Sarin.

În timp ce alte mărfuri sunt în scădere, aurul a crescut din cauza cererii pentru un refugiu sigur în incertitudine. Speranța reducerii ratelor de către bancherii centrali globali (Fed SUA a redus deja ratele cu 50 de puncte de bază) menține, de asemenea, cererea de aur intactă. „Ținta noastră inițială pentru aur a fost de 1.700 de dolari. Cu toate acestea, poate crește până la 1.800 de dolari dacă Covid-19 nu va fi reținut în curând și bancherii centrali sunt obligați să iasă cu mai multe reduceri ale ratelor ”, spune Singh. Impactul raliului de aur va fi mai mare pentru investitorii indieni din cauza scăderii rupiei de acum.

Aurul devine atractiv în incertitudine
Prețurile globale ale aurului sunt în creștere, dar scăderea rupiei îl va împinge mai departe în India.

Expunerea la aur reduce volatilitatea portofoliului, iar experții recomandă alocarea de 5-10% aurului din portofoliul unei persoane. Investitorii subponderali la aur ar trebui să adauge mai mult acum. Cel mai bun mod de a investi în aur este prin ETF-uri sau obligațiuni de aur, nu în aur fizic. Dar nu trece peste bord. „Aurul s-a adunat deja și majoritatea primei pentru frică este deja la preț. Deoarece ETF-urile globale din aur sunt foarte lichide, este posibil să se facă rezervări de profit dacă prețul continuă să crească ”, spune Lakshmi Iyer, șef de venituri fixe și produse, Fondul mutual Kotak.

  • Respectați fondurile de datorii pe termen scurt
Un alt activ refugiu sigur, titlurile de stat, se ridică, de asemenea. Randamentul trezoreriei SUA pe 10 ani este acum la 0,75%. Randamentul obligațiunilor de stat pe 10 ani în India este, de asemenea, aproape de un minim de 10 ani. Întrucât Fedul SUA a redus deja ratele cu 50 de puncte de bază, piața datoriilor speră la o reducere similară a ratei de către RBI pentru a combate slăbiciunea din economia internă.

Randamentul obligațiunilor guvernamentale pe 10 ani este scăzut pe 10 ani
Deoarece reducerea suplimentară a randamentului este limitată, este mai bine să folosiți lucrări pe termen scurt.

Randamentele și prețurile obligațiunilor sunt invers corelate, iar fondurile pe termen lung s-au adunat la aceste speranțe. Cu toate acestea, experții spun că raliul de lungă durată s-a încheiat, iar rentabilitățile viitoare s-ar putea să nu fie la fel de bune. „Speranțele reducerii ratei sunt deja la prețuri, astfel încât randamentul pe 10 ani poate varia între 6% și 6,25% și să nu ofere mult mai mult în plus față de fondurile pe termen lung. Cu toate acestea, segmentul scurt spre mediu, adică lucrările de 1-5 ani, arată acum atractiv ”, spune Iyer. Dwijendra Srivastava, CIO (datorie), Fondul mutual Sundaram este de acord cu acest punct de vedere. „Riscul de durată crește odată cu randamentul scăzut și întrucât randamentul nu se așteaptă să scadă semnificativ de la 6%, nu există niciun motiv pentru a-și asuma acest risc. Mai bine să stați cu găleți de 2-3 ani ”, spune el.

Raliul fondurilor de lungă durată poate fi încheiat
Randamentele obligațiunilor sunt scăzute pe 10 ani și este posibil să nu scadă în continuare. Fondurile pe termen scurt sunt mai bune acum.

  • Piețele de acțiuni din îmbrățișarea urșilor
Cu o reducere de peste 20% a indicilor de referință, piața indiană de acțiuni a intrat pe teritoriul pieței ursului. Experții spun că investitorii ar trebui să fie precauți și să nu se implice în acest moment. „În ciuda reducerii, piața noastră mai largă nu se află încă în zona de evaluări ieftine. Cu toate acestea, riscul este scăzut aici, datorită efectului de levier mai mic în India, comparativ cu alte piețe ”, spune Sarin.

Sensex PE este sub media sa de 10 ani
Cu piața din nou în zona de evaluare echitabilă, investitorii pe termen lung pot intra lent.

Dar faptul că piața indiană se află în afara zonei de supraevaluare ar trebui să ofere confort investitorilor pe termen lung. Evaluarea de piață mai largă a scăzut sub media sa pe 10 ani, în timp ce rentabilitatea reală pe 10 ani de la Sensex este în negativ. Cu alte cuvinte, această frământare este o oportunitate pentru investitorii pe termen lung. „Dacă sunteți un investitor pe termen lung cu o perspectivă de 5-7 ani, acesta este un moment fantastic pentru a începe să investiți. Cu toate acestea, piața ar putea scădea cu încă 8-10% între ele ”, spune Jimeet Modi, CEO Samco Securities. Jaspreet Singh Arora, CIO, Equentis Wealth Advisory Servies este de acord cu acest punct de vedere. „Noii investitori ar trebui să parcheze în jur de 50% din alocarea de capitaluri proprii în următoarele două săptămâni și soldul încet într-o manieră eșalonată”, spune el.

CAGR-ul Sensex pe 10 ani este sub inflație
Sensex dă rar CAGR negativ. A dat randamente decente după astfel de incidente.

Sensex la 2 ani minim, capacele medii sunt mai mici
Datorită corecției profunde, investitorii pe termen lung pot lua în considerare acum investițiile în capitalizare medie.

Returnările SIP pe 5 ani ale Sensex aproape zero
Returnările SIP pe cinci ani ale Sensex care scad la zero sunt rare. Întoarcerile viitoare au fost bune.

Experții sfătuiesc, de asemenea, investitorii să rămână la capitalizare mare. „Din moment ce majusculele au corectat mai mult de 20% acum, aveți acolo o marjă de siguranță. Scăderea în continuare a majusculelor de calitate va fi limitată. Cu toate acestea, acest lucru nu se poate spune despre capacele mici și mici ”, spune Arora. „Nu este momentul să devii agresiv sau aventuros. În loc să caute capitaluri mici, investitorii ar trebui să se limiteze la capitaluri mari de calitate care s-au corectat recent. Printre capitalurile mijlocii, se limitează la companiile care au datorii reduse și la cele care generează fluxuri de numerar gratuite ”, spune Modi.

Investitorii cu un apetit de risc mai mare pot începe să ciugulească capacele medii, unde reducerea a fost mai pronunțată. Alții pot lua în considerare intrarea în acest segment prin fonduri mutuale. „Investitorii care doresc să intre în spațiul cu capacitate medie ar trebui să facă acest lucru prin fonduri mutuale. Scăldați-vă investițiile în următoarele 12-18 luni ”, spune Amit Jain, CEO și cofondator, Ashika Wealth Advisors.

Piața trece printr-o perioadă de flux și investitorii trebuie să se schimbe între sectoare pentru a profita la maximum de aceasta. Aceștia trebuie să se reechilibreze de la sectoare supraevaluate la sectoare subevaluate și de la sectoare cu perspective sumbre către cei care arată luminos. Sectorul farmaceutic pare acum atractiv. „În ciuda performanțelor recente, evaluarea farmaceutică este încă rezonabilă. Sectoarele defensive se vor descurca bine în următorii 1-2 ani, iar farmaceuticul este cel mai bun candidat ”, spune Jain.

La fel cum pharma va beneficia de răspândirea Covid-19, există și alte câteva sectoare care vor beneficia în mod direct de scăderea țițeiului. „Sectoare precum vopsele, produse chimice de specialitate, ulei de păr, ciment, țevi din pvc etc. vor beneficia din cauza scăderii prețurilor la țiței și, prin urmare, merită să pariați acum”, spune Arora. Deși se așteaptă ca aviația să beneficieze de accidentul cu țiței, același lucru va fi anulat după scăderea traficului din cauza pandemiei.

Se așteaptă ca întregul pachet de consum să funcționeze prost în următoarele luni. De asemenea, este foarte supraevaluat. "În ciuda reducerii recente, stocurile de FMCG (altele decât ITC) sunt încă supraevaluate acum", spune Jain. Serviciile bancare și financiare reprezintă un alt sector pe care investitorii îl pot reduce acum. Deși Da Bank poate fi salvată pentru moment, criza pe care a creat-o va persista mai mult timp, deoarece băncile PSU trebuie să salveze entitățile slabe. Băncile private se confruntă, de asemenea, cu muzica din cauza incidentului Yes Bank, deponenții transferând bani de la băncile mici din sectorul privat la băncile PSU. De asemenea, băncile private bune cotează la evaluări foarte mari. „Ne-am redus marginal greutatea BFSI din cauza riscului crescut acolo. Evaluarea atractivă în alte sectoare este un alt motiv pentru această reducere ”, spune Arora.