Rezultatele au inclus acuzații unice care distorsionează imaginea.

Părinte Google Alfabet (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG) a raportat rezultatele celui de-al treilea trimestru, iar piața a ridicat din umeri. În timp ce creșterea veniturilor a fost puternică, profiturile au scăzut mult sub așteptări.

spuneți

Acționarii au fost inițial dezamăgiți de rezultate, acțiunile alunecând cu aproximativ 2%. Cu toate acestea, o analiză atentă a informațiilor de bază arată că lucrurile nu sunt ceea ce au apărut. Să aprofundăm puțin mai mult rezultatele, ceea ce arată că primele impresii ale investitorilor s-au bazat pe o interpretare greșită a numerelor.

Sursa imaginii: Google.https: //www.blog.google/press/

Veniturile cresc, profiturile scad

Alphabet a raportat venituri de 40,5 miliarde de dolari, în creștere cu 20% față de an, sau 22% în valută constantă. Acest lucru a depășit cu ușurință estimările consensului analiștilor, care solicitau venituri de 40,33 miliarde de dolari. De asemenea, s-a accelerat de la creșterea cu 19% a Alphabet în al doilea trimestru.

Linia de jos, pe de altă parte, a fost o sursă de dezamăgire a investitorilor. Marjele operaționale ale Alphabet au scăzut la 23% în acest trimestru, în scădere față de 25% în trimestrul trecut. Venitul net de 7,068 miliarde de dolari a scăzut cu 23% față de an, generând un câștig diluat pe acțiune (EPS) de 10,12 dolari - de asemenea în scădere cu aproximativ 23% - și cu mult sub așteptările de 12,28 dolari.

Câștiguri puternice în publicitate

Excluzând „alte” venituri, publicitatea Google a crescut la 33,92 miliarde de dolari, în creștere cu 17% de la an la an. Aceasta a fost, de asemenea, o accelerare de la creșterea de 16% în T2 și 15% în T1. Compania a avut succes continuu îmbunătățind rata costurilor de achiziție a traficului (TAC), plățile efectuate către parteneri precum măr pentru direcționarea utilizatorilor către căutarea Google pe web. Similar cu trimestrul trecut, TAC de 7,49 miliarde de dolari a scăzut la 22% din veniturile din publicitate Google, în scădere de la 23% în trimestrul anului precedent.

Clicurile plătite pe proprietățile Google au crescut cu 18% de la an la an, în timp ce costul pe clic pentru trimestrul respectiv a scăzut cu 2%. Afișările asupra proprietăților membrilor rețelei Google au crescut cu 12% comparativ cu trimestrul anterior, în timp ce costul pe afișare a scăzut cu 3%.

Veniturile „alte” ale Google

În afara publicității sale de bază, segmentul „alte venituri” Google - care este alcătuit din segmentele Alphabet cu creștere ridicată, inclusiv cloud computing, telefoane Pixel, camere Nest, Google Play Store și alte echipamente hardware - a urcat la 6,4 miliarde de dolari, în creștere cu 39 % an dupa an. De asemenea, este demn de remarcat faptul că aceste companii reprezintă acum aproape 16% din veniturile totale ale Alphabet. Cel mai mare contribuitor este cloud computing, care a atins recent o rată de rulare de 8 miliarde de dolari, deși Alphabet continuă să păstreze cifrele reale aproape de veste.

Veniturile din „alte pariuri” ale Alphabet - care includ segmentul său auto-auto Waymo, Google Fiber, divizia de științe ale vieții Verily, unitatea de drone Wing și segmentul de baloane Loon - au crescut mai mult în trimestrul respectiv, cu venituri de 155 milioane dolari 6% de la an la an. Deși suma veniturilor din aceste segmente este minimă, acestea reprezintă zonele cu creștere ridicată de mâine.

O mare neînțelegere

Oricât de neinspirat pe cât apare linia de jos a Alphabet la prima vedere, au existat două articole de o singură dată care au distorsionat amețitor rezultatele gigantului tehnologic, făcând câștigurile să pară mult mai puțin impresionante decât erau de fapt.

La conferință, CFO Ruth Porat a subliniat că creșterea cheltuielilor generale și administrative s-a datorat „în primul rând unei taxe de 554 milioane de dolari” legată de o decontare fiscală franceză. Compania a înregistrat, de asemenea, o pierdere de 1,48 miliarde dolari la investițiile de capitaluri proprii (comparativ cu un câștig de 1,35 miliarde dolari în trimestrul anterior).

Având în vedere că Alphabet are aproximativ 690 de milioane de acțiuni în circulație, acești doi factori au redus singur câștigurile pe acțiune ale companiei cu 2,95 dolari. S-a adăugat înapoi la EPS raportat de Alphabet de 10,12 USD, care ar fi avut ca rezultat EPS de 13,07 USD, depășind cu ușurință așteptările.

Cu toate acestea, pentru investitorii pe termen lung, acest trimestru va fi doar unul dintre mulți. Capacitatea Alphabet de a continua să-și îmbunătățească rezultatele de căutare, în timp ce finanțează următoarea generație de bani, va duce în cele din urmă la succes.

Dacă ar trebui să investiți 1.000 de dolari în Alphabet Inc. chiar acum?

Înainte de a lua în considerare Alphabet Inc., veți dori să auziți acest lucru.

Legendele care investesc și co-fondatorii lui Motley Fool, David și Tom Gardner tocmai au dezvăluit ceea ce cred ei că sunt 10 cele mai bune stocuri pentru ca investitorii să cumpere chiar acum. și Alphabet Inc. nu a fost unul dintre ei.

Serviciul de investiții online pe care îl desfășoară de aproape două decenii, Motley Fool Stock Advisor, a depășit bursa de peste 4 ori. Și chiar acum, ei cred că există 10 acțiuni care sunt cumpărături mai bune.

* Stock Advisor revine din 20 noiembrie 2020

În tendințe

Suzanne Frey, executivă la Alphabet, este membru al consiliului de administrație al The Motley Fool. Danny Vena deține acțiuni ale Alphabet (acțiuni A) și Apple și are următoarele opțiuni: apeluri lungi în ianuarie 2021, 190 USD pe Apple și apeluri scurte în ianuarie 2021, 195 USD pe Apple. Motley Fool deține acțiuni și recomandă Alphabet (acțiuni A), Alphabet (acțiuni C) și Apple. Motley Fool are următoarele opțiuni: apeluri scurte de ianuarie 2020 de 155 USD pe Apple și apeluri lungi de ianuarie 2020 de 150 USD la Apple și recomandă următoarele opțiuni: apeluri lungi de ianuarie 2020 de 150 USD la Apple și apeluri scurte de ianuarie 2020 de 155 USD la Apple. Motley Fool are o politică de divulgare.

Date de piață oferite de FactSet și Web Financial Group.